نشست مجلس و مدیران بورس برای بازگشایی بازار؛ راهکارهای بازگشایی کم‌ریسک

مهدی طغیانی، نایب‌رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصاد آنلاین، با واکاوی این شرایط معتقد است که بازگشایی بورس بدون پیوست‌های حمایتی و زیرساختی، ریسک بی‌ثباتی را دوچندان می‌کند. وی بر این باور است که تجربه بازارهای مالی جهان در دوران بحران‌های سخت، گویای این واقعیت است که توقف موقت معاملات تا زمان فروکش کردن هیجانات اولیه، واکنشی منطقی برای صیانت از دارایی سهامداران محسوب می‌شود.

رایزنی‌های بهارستان برای صیانت از حقوق سهامداران

نایب‌رئیس کمیسیون اقتصادی از ورود جدی مجلس به این پرونده خبر داد. به گفته او، طی روزهای اخیر نشست‌های فشرده و متعددی میان اعضای این کمیسیون و سکانداران سازمان بورس برگزار شده است. هدف اصلی این جلسات، انتقال مطالبات بدنه فعال بازار به سیاست‌گذاران و تضمین این موضوع است که بازگشایی بازار نه یک اقدام صوری، بلکه فرآیندی هوشمندانه برای بازگرداندن نقدشوندگی و اعتماد به معاملات باشد. در این رایزنی‌ها بر ضرورت هماهنگی کامل میان ارکان بازار برای جلوگیری از رفتارهای توده‌وار تأکید شده است.

گره کوری به نام ابهام اطلاعاتی

طغیانی یکی از پیش‌شرط‌های حیاتی برای بازگشت به تالار را «رفع غبار اطلاعاتی» از چهره بنگاه‌ها می‌داند. در شرایطی که برخی ناشران بزرگ به دلیل تلاطم‌های اخیر هنوز موفق به انتشار گزارش‌های دقیق عملکرد نشده‌اند، معامله‌گران با نوعی کوری تحلیلی مواجه هستند. لذا، شفاف‌سازی وضعیت عملیاتی شرکت‌ها و افشای حداکثری داده‌های مالی، بستری است که بدون آن، قیمت‌گذاری عادلانه سهام غیرممکن خواهد بود.

نه به بازگشایی قطره‌چکانی و تحدید نوسان

این نماینده مجلس با نگاهی نقادانه به برخی راهکارهای سنتی، نسبت به بازگشایی مرحله‌ای صنایع یا اعمال محدودیت‌های شدید بر دامنه نوسان هشدار داد. به باور وی، بازگشایی تدریجی نمادها تنها باعث سرریز شدن فشار فروش از یک صنعت به صنعت دیگر می‌شود و دومینویی از ریزش را رقم می‌زند. البته محدود کردن دامنه نوسان در چند روز ابتدایی بازگشایی موردی ندارد و این اقدام موجب می‌شود تا تب اولیه بازار بخوابد.

مداخلات هوشمند؛ از اوراق تبعی تا حمایت نهادی

راهکار جایگزینی که نایب‌رئیس کمیسیون اقتصادی بر آن پافشاری می‌کند، استفاده از سپر‌های حمایتی است. به گفته او، فعال‌سازی مکانیزم اوراق تبعی برای بیمه کردن سبد سهامداران خرد و حضور مقتدرانه صندوق تثبیت بازار، از جمله ابزارهایی هستند که می‌توانند ضرب‌آهنگ هیجانات منفی را کنترل کنند. همچنین تکلیف قراردادهای آپشن و اختیار معامله که در دوران توقف بازار به سررسید رسیده‌اند، باید به فوریت روشن شود تا گره‌های فنی بر مشکلات اقتصادی افزوده نشود.

بورس؛ رگ حیاتی تأمین مالی در عصر بازسازی

طغیانی در بخش دیگری از تحلیل خود، به نقش استراتژیک بازار سرمایه در اقتصاد ملی اشاره کرد. وی تأکید کرد که در دوران پسا‌بحران، صنایع استراتژیکی همچون فولاد و پتروشیمی برای بازسازی و استمرار تولید به نقدینگی نیاز مبرم دارند. در اینجا، نهادهای مالی و شرکت‌های تأمین سرمایه باید با طراحی صندوق‌های حمایتی ویژه، بار تأمین مالی را از دوش نظام بانکی برداشته و به چرخه تولید تزریق کنند.

فرصت‌های نهفته در دل بحران

در نهایت، نایب‌رئیس کمیسیون اقتصادی با نگاهی به ترازوی ارزش‌گذاری بازار، یادآور شد که علیرغم تمامی فشارها، بسیاری از سهم‌ها در سطوح قیمتی ارزنده‌ای قرار گرفته‌اند. اصلاحات قیمتی که پیش از این رخ داده، باعث شده تا بازار از منظر بنیادین به بلوغ نسبی برسد. بنابراین، اگر بازگشایی بورس با مدیریت منسجم نهادی و رعایت الزامات شفافیت همراه شود، نه‌تنها سقوطی در کار نخواهد بود، بلکه بازار می‌تواند به جایگاه واقعی خود در اقتصاد کشور بازگردد.